Wat betekent de dekkingsgraad? Uitleg voor deelnemers van ABP en PME

Een dekkingsgraad van 130% klinkt geruststellend, maar wat zegt dat getal precies over jouw pensioen? Voor deelnemers van ABP en PME is dit extra actueel: beide pensioenfondsen bereiden een overstap naar de vernieuwde pensioenregeling per 1 januari 2027 voor. Die datum is een voornemen en de definitieve uitkomst hangt af van de voorbereidingen en financiële situatie. Hieronder lees je stap voor stap hoe je de cijfers begrijpt, waar je de officiële informatie vindt en wat je vooral niet uit één percentage kunt afleiden.

Wat is de dekkingsgraad van een pensioenfonds?

De dekkingsgraad laat zien hoe het vermogen van een pensioenfonds zich verhoudt tot de waarde van de pensioenverplichtingen. Pensioenverplichtingen zijn de bedragen die het fonds volgens de bestaande pensioenafspraken nu en later moet uitkeren, omgerekend naar hun waarde vandaag. De Nederlandsche Bank (DNB) beschrijft de dekkingsgraad als een belangrijke maatstaf voor de financiële positie van pensioenfondsen die nog onder de oude regels vallen.

De berekening is: dekkingsgraad = (pensioenvermogen ÷ pensioenverplichtingen) × 100%. Denk aan een vereenvoudigd voorbeeld: een fonds heeft € 120 miljard aan vermogen en € 100 miljard aan berekende verplichtingen. De dekkingsgraad is dan 120%. Bij 100% zijn die twee bedragen even groot; boven 100% is er een financiële buffer ten opzichte van de berekende verplichtingen. Bij 95% is het vermogen kleiner dan de verplichtingen.

Let op: bij een dekkingsgraad van 130% staat er niet automatisch 30% extra pensioen voor iedere deelnemer klaar. Het gaat om de verhouding op fondsniveau, niet om een bedrag dat je rechtstreeks op je bankrekening kunt bijschrijven. Ook een dekkingsgraad van boven 100% betekent niet dat toekomstige marktschommelingen of pensioenverlagingen onmogelijk zijn.

Actuele dekkingsgraad of beleidsdekkingsgraad: wat is het verschil?

Op de websites van ABP en PME zie je twee cijfers. Ze meten niet precies hetzelfde:

Een fonds kan deze maand een hogere actuele dekkingsgraad hebben, terwijl de beleidsdekkingsgraad langzamer stijgt. Dat is logisch: elf eerdere maanden tellen mee in het gemiddelde. Vergelijk daarom nooit de actuele dekkingsgraad van ABP met de beleidsdekkingsgraad van PME alsof het dezelfde maatstaf is. Controleer ook steeds de peildatum: de datum waarop het cijfer betrekking heeft. De publicatiedatum van een nieuwsbericht kan later liggen.

Hoe staan ABP en PME ervoor? Officiële cijfers met peildatum

Stand van deze bronnencontrole: 29 oktober 2026. ABP heeft op die datum zijn derdekwartaalbericht gepubliceerd. De voor dit artikel rechtstreeks te verifiëren officiële PME-dekkingsgraadpagina vermeldt nog augustus 2026. Daarom staan hieronder bewust verschillende peildata; dit is geen vergelijking over exact dezelfde maand.

Volgens ABP verbeterde de dekkingsgraad in het derde kwartaal vooral door een gestegen rente. Het fonds meldde tegelijkertijd een negatief beleggingsrendement over dat kwartaal. Dat laat direct zien waarom de dekkingsgraad iets anders is dan het rendement op beleggingen. Raadpleeg het officiële kwartaalbericht van ABP voor de toelichting en het actuele overzicht van PME voor de nieuwste beschikbare maandgegevens. Als PME later september- of oktobercijfers publiceert, gaan die voor op de hierboven genoemde augustusstand.

Waarom kan de dekkingsgraad stijgen terwijl beleggingen dalen?

Het pensioenvermogen bestaat voor een groot deel uit beleggingen, zoals obligaties en aandelen. Maar ook de waarde van de verplichtingen beweegt mee. Bij de berekening van toekomstige pensioenbetalingen gebruikt het fonds een rekenrente: daarmee worden toekomstige uitkeringen teruggebracht naar hun huidige waarde. Als die rente stijgt, daalt doorgaans de berekende huidige waarde van toekomstige pensioenverplichtingen. Bij een lagere rente kan die waarde juist stijgen.

Een hogere rente kan de waarde van bestaande obligaties verlagen én de waarde van pensioenverplichtingen nog sterker laten dalen. Als de noemer van de verhouding relatief sterker afneemt dan het vermogen, stijgt de dekkingsgraad. Dit gebeurde volgens ABP in het derde kwartaal van 2026. Rendement en dekkingsgraad vertellen dus verschillende delen van hetzelfde financiële verhaal.

Beleggingsresultaten, rente, levensverwachting, betaalde premies en pensioenuitkeringen kunnen allemaal invloed hebben. Bij een hogere verwachte levensduur zijn er bijvoorbeeld langer pensioenbetalingen nodig, waardoor de verplichtingen kunnen toenemen. Wie wil begrijpen waarom een cijfer verandert, moet altijd naar zowel vermogen als verplichtingen kijken. Zie ook de uitleg van ABP over beïnvloedingsfactoren.

Wat betekent de dekkingsgraad voor jouw pensioen?

Kan je pensioen worden verhoogd?

Een hogere dekkingsgraad biedt doorgaans meer financiële ruimte om pensioenen te verhogen. Zo'n verhoging heet ook indexatie: het opgebouwde of ingegane pensioen wordt verhoogd, bijvoorbeeld om een deel van de prijsstijgingen op te vangen. Maar de dekkingsgraad alleen bepaalt niet of er een verhoging komt. Ook de toepasselijke wetgeving, het fondsbeleid en het besluit van het bestuur tellen mee. Tijdens de overgang naar het vernieuwde pensioenstelsel gelden voor deelnemende fondsen tijdelijk andere regels dan de klassieke vuistregels. Neem daarom niet aan dat één algemeen percentage automatisch recht geeft op indexatie.

Kan een fonds ook verlagen?

Als de financiële positie onvoldoende is, kunnen maatregelen nodig zijn en kan een verlaging van pensioenen aan de orde komen. De voorwaarden verschillen per situatie en regeling. Een dekkingsgraad onder 100% betekent niet dat alle uitkeringen meteen met hetzelfde percentage omlaaggaan. De precieze gevolgen hangen af van de regels, de financiële situatie en formele besluiten van het pensioenfonds.

Wat betekent de overgang op 1 januari 2027?

ABP en PME mikken beide op 1 januari 2027 voor hun vernieuwde pensioenregeling. Bij het zogeheten invaren worden de onder de oude regeling opgebouwde pensioenaanspraken en -rechten omgerekend naar de nieuwe regeling. De financiële positie vlak voor de overgang is daarbij van belang voor de verdeling van het vermogen en voor mogelijke compensatie of reserves. Maar het effect op jouw pensioen is niet één-op-één af te leiden uit de dekkingsgraad: onder meer leeftijd, opgebouwde rechten en de afspraken van jouw fonds spelen een rol.

ABP meldt dat voor een overgang zonder verlaging volgens het eigen overbruggingsplan eind 2026 minimaal 101,5% nodig is. Bij een eindstand boven 109% kan er volgens het fonds ruimte zijn voor extra maatregelen, zoals een tegemoetkoming voor eerder gemiste verhogingen. Dit zijn voorwaarden uit de ABP-plannen, geen garantie op een specifiek persoonlijk bedrag. Lees het overbruggingsplan van ABP.

PME beschrijft op zijn officiële overstappagina verschillende bandbreedtes voor de dekkingsgraad bij het omzetten. Volgens de gepubliceerde afspraken is bijvoorbeeld 106% een belangrijke grens voor volledige compensatie voor wie daarvoor in aanmerking komt. Niet iedereen krijgt compensatie: persoonlijke voorwaarden zijn van belang. PME vermeldt ook dat de uiteindelijke verdeling afhangt van de werkelijke dekkingsgraad bij de overstap. Meer hierover staat in PME: hoe stappen we over op de nieuwe regels? en de uitleg over mogelijke compensatie.

Zelf de dekkingsgraad controleren: vijf eenvoudige stappen

1. Kies je pensioenfonds. Bekijk eerst of jouw pensioen bij ABP, PME of mogelijk meerdere uitvoerders is opgebouwd. Een oude werkgever kan onder een ander pensioenfonds hebben gevallen.
2. Open de officiële bron. Ga voor ABP naar het financiële dashboard en voor PME naar de dekkingsgraadpagina.
3. Noteer beide percentages. Schrijf op of je de actuele of de beleidsdekkingsgraad ziet. Noteer ook de maand waarop het cijfer slaat.
4. Lees de toelichting. Is het getal veranderd? Zoek naar de oorzaak, zoals rente, beleggingen of een nieuwe inschatting van verplichtingen. Check bij nieuws over de overgang ook het betreffende transitie- of overbruggingsplan.
5. Bekijk je persoonlijke pensioeninformatie. Log rechtstreeks in via de officiële website van je uitvoerder en bekijk je pensioenoverzicht of voorlopige informatie over de nieuwe regeling. Gebruik het officiële Mijnpensioenoverzicht.nl om te zien wat je bij verschillende uitvoerders hebt opgebouwd. Een algemeen fondscijfer vervangt jouw persoonlijke pensioenoverzicht niet.

Veelgemaakte fouten bij het lezen van dekkingsgraden

• 130% lezen als 30% extra pensioen. Het gaat om de verhouding tussen vermogen en verplichtingen van het hele fonds, niet om een toegezegde individuele verhoging.
• Actuele en beleidsdekkingsgraad verwisselen. De ene is een momentopname, de andere een twaalfmaandsgemiddelde.
• Percentages van verschillende maanden vergelijken. Controleer altijd de peildatum en de bron. Het nieuwste artikel is niet automatisch de nieuwste maandstand.
• Stijgende dekkingsgraad gelijkstellen aan positief rendement. Door een veranderende rente kunnen de verplichtingen sneller dalen dan het vermogen.
• Een verwachte pensioenverhoging als definitief zien. Voor de overgang in 2027 kunnen berekeningen en persoonlijke bedragen nog veranderen; wacht op officiële, individuele bevestiging.
• De dekkingsgraad verwarren met AOW. De AOW is het wettelijke basispensioen; de dekkingsgraad heeft betrekking op pensioenfondsen en hun aanvullende pensioenregelingen.

Veelgestelde vragen

Is 130% een goede dekkingsgraad?

Een stand van 130% betekent dat een fonds volgens de gehanteerde waardering ongeveer € 130 aan vermogen heeft tegenover € 100 aan berekende pensioenverplichtingen. Dat wijst op een buffer, maar zegt nog niet hoeveel jouw pensioen stijgt of wat de individuele uitkomst van het invaren wordt. Beoordeel het cijfer in samenhang met het beleid en het relevante meetmoment.

Waarom zijn ABP en PME niet helemaal vergelijkbaar?

De berekeningsprincipes zijn vergelijkbaar, maar deelnemersbestand, beleggingsbeleid, financiële positie en afspraken over de overstap verschillen. Bovendien zijn de hierboven vermelde cijfers niet van dezelfde maand. Vergelijk alleen gelijksoortige cijfers met dezelfde peildatum en gebruik voor gevolgen altijd de uitleg van het eigen fonds.

Blijft de dekkingsgraad belangrijk na de overstap?

De Nederlandsche Bank legt uit dat de traditionele dekkingsgraad na de overgang naar een regeling onder de Wet toekomst pensioenen niet langer dezelfde centrale maatstaf is voor het verhogen of verlagen van pensioen. In de vernieuwde regeling zijn persoonlijke pensioenvermogens en de afspraken over het delen en opvangen van financiële mee- en tegenvallers belangrijk. De dekkingsgraad blijft vooral relevant tijdens de voorbereiding van de overstap en voor fondsen die nog onder de oude regels werken. Zie de uitleg van DNB.

Wat moet je nu onthouden?

De dekkingsgraad is een startpunt om de financiële gezondheid van ABP of PME te begrijpen, geen voorspelling van jouw maandelijkse pensioen. Controleer het soort percentage, de peildatum en de toelichting op veranderingen. Kijk vervolgens naar de officiële informatie over de overstap naar 2027 en naar je eigen pensioenoverzicht. Zo maak je onderscheid tussen een gunstige financiële uitgangspositie en een definitief pensioenbedrag. Deze uitleg is algemeen en geen individueel financieel advies.